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2017年废钢及电弧炉炼钢情况回顾及展望

【摘要】:

2017年废钢及电弧炉炼钢情况回顾及展望

 

导读:2017年,国内黑色市场延续了火爆的情况,钢材现货价格与期货价格持续上涨,但原料市场走势分化,铁矿价格相对弱势,焦炭价格大幅震荡,钢厂维持高利润生产,而废钢市场也出现了大幅回落后持续上涨的情况。受中频炉停产影响,废钢供需在一定时间内出现错配,随之出现料型间价差大幅调整,区域间价差变化明显,废钢出口的情况;但与此同时,受益于废钢成本优势及电弧炉复产影响,以及多消耗废钢可以增产,下半年废钢市场呈现较为火爆的上涨。2018年,电弧炉复产及新增产能继续增多,废钢需求继续坚挺,未来仍将出现电炉及转炉争抢资源的情况,同时,受破碎线产能投放较多影响,未来破碎料价格将承压,料型间价差变化将继续演绎,而废钢不同料型与螺纹钢之间的叠加套利也将为投资者提供机会。

 

一、2017年废钢市场回顾

1.价格回落后持续上涨

截止12月26日Mysteel废钢价格指数为2338.7,较去年同期上涨37.08%,年内上涨36.5%。2017年以来,受中频炉停产影响,国内废钢供需出现短暂失衡,3-5月份,部分废钢品种尤其是之前中频炉钢厂所偏好使用的轻薄料、刨花等料型大幅下跌,部分跌幅达50%。之后,受废钢成本优势明显影响,钢厂开始普遍增加废钢消耗比例,同时随着钢厂配套仓储及卸货能力的提升,周转速度加快,废钢价格触底回升。至9月份,由于新复产电炉增多,废钢需求持续上升,同时十月份之后由于2+26城市限产影响,北方部分钢厂高炉生产受限,继续增加废钢消耗量,以增加产量,高利润情况下刺激了钢厂多使用废钢来提产的热情。而与此同时,低库存,高需求刺激了废钢价格持续上涨,至本月底,华东地区主流钢厂采购价格较十月份上涨千元/吨。

17年上半年国际主流市场废钢走势与国内相同,受至于上半年国际市场钢材需求较差影响,国际废钢市场涨后弱势下跌,但随着中国市场的反弹,国际市场也在5月底触底反弹,但下半年废钢涨势较国内废钢涨势放缓。截至目前国际主流市场HMS1&2(80:20)价格维持在345-350美元/吨。

2.市场处于慢牛格局

截至目前,主流地区重废含税价格维持在2800-2850元/吨,目前价格已经回复到2014年水平,部分钢厂优质料型已高达3100-3200元/吨。从市场表现来看,目前国内废钢市场已经走上了慢牛格局:价格方面逐步回归合理水平,废钢加工配送企业利润较好,同时废钢加工配送行业新的区域性龙头逐步出现,行业集中度进一步提高。目前国内废钢没有期货市场整体表现更多受基本面影响,电弧炉复产及转炉消耗比例的上升,导致了目前废钢价格逐步上升。

3.废钢消耗量大增,库存可用天数仍处于低位

    

据中国废钢铁应用协会统计,2017年1-10月份,我国重点钢企废钢消耗量达1.14亿吨,较去年同期上涨58.6%,预计全年全国重点钢企废钢消耗量将超过1.4亿吨。据Mysteel调研华东地区重点钢企(年化产能1.3亿吨),截至11月底,废钢消耗比例最高的企业,平均废钢消耗比例达到27.57%,较低的仅有4.52%(铁水富余),平均消耗比例为18.31%。较去年同期相比,增加63.6%。从库存水平来看,也表明目前的消耗比例大幅上涨。截止到12月1日,我的钢铁61家钢厂废钢同口径统计,库存总量291.55万吨,创三年来线稿,但平均库存可用天数14.03天,与同期基本持平或略低,而库存较低导致10-11月份废钢价格持续上涨。

4.废钢出口昙花一现,进口或小幅增长

2017年11月废钢出口36.4万吨,环比上月增加23.12%。1-11月份累计出口废钢203.5万吨;11月废钢进口18.15万吨,环比上月增长5.098%,1-11月份累计进口废钢209.6万吨,累计进口增加9.5%。受国内废钢需求强劲影响,国内价格大幅上涨,而国际价格涨势放缓,国际价格目前低于国内价格,预计废钢出口17年将达到240万吨,出口将继续减少,预计全年220万吨左右。同时,18年废钢出口维持40%的关税,国内废钢出口量将随着海关监管的严格继续减少,但进口量或由于需求的增加而有所上升。

5.料型间价差不断调整

17年,受中频炉关停影响,部分前期中频炉钢厂偏好的料型如刨花、彩钢瓦、以及矽钢片等价格出现了暴跌暴涨的情况。受市场对不同料型认知不同,以及加工设备配备情况不同的影响,料型间价差不断变化。但截至目前,随着加工设备的完善,比如破碎线的增加、刨花的冷热压饼,以及矽钢片做为转炉炉前料来使用,使得目前料型价格合理回归,目前部分地区矽钢片又出现了对重废价格的溢价。未来或受废钢加工设备增加影响,低端料、或者轻薄料价格或进一步上涨,废钢加工利润将受挤压。

6. 区域间价差不断调整

由于不同区域废钢供应及需求存在较大差异,中频炉停产后,华南及华东地区大量资源流入华北区域,华北与华南及华东间价差出现较大变化。前期广州地区废钢价格一直处于全国较高位置,今年以来南废北运情况较为普遍,华东地区多以轻薄料型流入华北区域,如矽钢片,08铝压块,刨花压块等,华南地区多以钢筋压块,08铝压块流入,山东地区也有一部分资源流入唐山地区,多以冲花料、破碎料为主。未来随着电弧炉投产情况,华南区域价格或有进一步上涨空间,区域间价差将再度发生变化,华南地区价格或继续领跑全国。

 

二、全国电弧炉产能统计及运行情况

1.全国电弧炉炼钢产能统计

截至目前,Mysteel统计全国249座电弧炉,涉及粗钢产能1.21亿吨。据此估算,全国电弧炉产能或达1.4亿吨。其中,华东,华南,华中地区是目前电弧炉较为集中的区域,产能占比合计73%。西南地区占样本统计的8%,实际产能会高于此水平,未来西南地区也是电弧炉产能较为集中的区域。另外分产品来看,螺纹及盘螺占产能的48%,特钢类产品占比达33%。

在已统计企业汇总,55%产能是短流程企业(非高炉企业电弧炉),受环保、淘汰落后产能、设备改造等多方面影响,在产产能累计9600万吨左右。

2.生产成本及状态

截止12月初,华东地区废钢含税价格维持在2600元/吨,华东地区独立电弧炉炼钢成本维持在3850-3900元/吨。受电极及废钢价格上涨影响,电弧炉炼钢利润在7-10月份大幅压缩,但螺纹价格大幅上行及电极价格大幅回落,使得目前依旧有一定的利润。但至目前,随着螺纹的回调及废钢价格继续上升,电弧炉炼钢利润受到大幅挤压。18年随着新增电弧炉的投产,废钢成本或继续上升,独立电弧炉生产普碳钢利润进一步回落。

3.独立电弧炉产能利用率持续增加,但增速放缓

截止12月22日,Mysteel调查全国53家独立电弧炉钢厂,平均开工率为75.76%,较三月底上涨13.76%;产能利用率为63.61%,较3月底上涨29.4%。(已开工企业目前开工率92.13%,产能利用率在75.04%)。样本中部分企业原本计划12月份生产,受环保限产影响,投复产时间有所推迟,预计春节前仍有部分电弧炉开工,独立电弧炉产能利用率或将达70%。

 

三、电弧炉投复产情况及18年计划

1.17年长流程钢厂中电弧炉复产情况

地区 炉子座数 产能 复产时间
江苏 3 300 2017年5月
河南 1 100 2017年10月
河南 1 100 2017年10月
辽宁 2 100 2017年6月
广东 1 60 2017年12月
福建 1 90 2017年8月
河南 2 130 2017年10月
河南 1 80 2017年6月

受益于吨钢盈利增加及废钢成本优势,长流程钢厂电弧炉复产情况也较为普遍,截止目前,样本中统计年内复产的长流程钢厂中的电弧炉产能累计960万吨左右,由于大部分在下半年投产,年均产能利用率不足50%,全年或贡献约350-400万吨产量。

地区 座数 炉容 产能 投产情况 投产时间
西北 2 160 160 拟新建 2018
华南 1 120 100 拟新建 2018
华中 2 125 125 在建 2018
华东 6 610 610 未投产 2018
西南 7 485 560 未投产 2018

截止到12月份统计,明年具有明确投产计划的电炉产能合计1560万左右,主要集中在西南、华中、华东地区,新增投产的电炉产能主要通过产能置换而来。 18年3-5月份仍有新增电弧炉投产,主要集中在西南地区,部分地区成材供应或有一定的压力。

 

四、2018年电弧炉及废钢市场展望

2018年全国电弧炉产量将继续增加。2018年电弧炉产量的增加来源于:1.新增电弧炉产能的释放(不局限于已统计到的1560万吨产能);2.2017年现有电弧炉产能利用率的提升(长流程钢厂中电弧炉产量增加,独立电弧炉钢厂或继续提升20%,3.老电弧炉技术改造,换新电炉带来的产量的增加(若53家样本电弧炉企业中旧电弧炉技改或能增加600万吨产能)。

2.2018年废钢总体消耗量继续增加,市场或重回争夺资源格局

2017年废钢消耗流向发生明显的变化,中频炉停产后,转炉炼钢用废钢消耗比例大幅提高。2018年废钢总体需求量或继续增加,限产结束后,电弧炉的复产及新投产,仍会带动废钢的需求。吨钢利润较高或为长流程钢厂继续高比例消耗废钢提供条件,但铁水成本优势会抵消一部分需求。截至12月底,华东地区废钢含税成本2800元/吨,铁水含税成本维持在2350-2400元/吨,废钢远高于铁水成本。在废钢供应不会明显增加的情况下,2018年长短流程废钢资源争夺或进一步出现,长流程废钢消耗比例或将回落。

3.螺纹与废钢价差仍将继续回归合理区间

展望18年,废钢消费仍然看好,价格有望继续上升,螺纹与废钢价差或将一步缩小。截至目前,华东地区部分钢厂螺纹钢与废钢价差仍维持2200元/吨价差,从炼钢用废钢成本及国内外历史情况来看,螺纹与废钢价差将继续缩小,这主要来源于废钢需求的旺盛及螺纹供应的相对增长,依旧维持螺纹与废钢未来价差回落至1600-1700元/吨的观点。另外,受益于废钢加工设备投产较多,18年轻薄料压块将出现一货难求的局面,未来轻薄料与破碎料价差或进一步缩小,更多的电弧炉可以直接使用刨花而无须加工,18年废钢的加工行业利润也将进一步缩小。除此之外,由于废钢价格的上行,铁水替代性优势将逐步显现,从这一点来看,18年铁矿市场或由于复产及成本优势或不会太差。

西安秦东冶金设备制造有限责任公司成立于2009年1月23日,公司位于中国陕西西安,主导业务为冶    金设备设计制造、环保除尘技术设计、冶炼原料处理和先进冶炼工艺技术开发,公司的愿景是成为能够为用户提供先进适用的成套冶炼技术解决方案的服务型主导企业,公司矢志将“秦东冶金”打造成电炉行业的优秀品牌。公司致力于EAF炼钢电弧炉,LF钢包精炼炉,DC直流电弧炉,VOD,AOD精炼炉,铁合金电弧精炼炉,的设计制造销售以及安装和服务。咨询电话:13389219118/13630250959。